Finanční a devizoví regulátoři

Víte, kdo dohlíží na finanční trhy a činnosti FX brokerů? Ano, finanční regulátoři. Ale ne všichni finanční regulátoři jsou stejní. Někteří nabízejí menší míru bezpečnosti pro retailové investory, zatímco jiní vám mohou dokonce pomoci získat zpět vaše prostředky (nebo alespoň část z nich).

Objevte v tomto kompletním článku, kdo jsou finanční a Forex regulátoři, kteří nabízejí nejlepší ochranu pro retailové investory a vaše peníze, pokud se situace zhorší.

Finanční regulátoři

Země	Hodnocení	Fond kompenzace investorů	Oddělené účty	Ochrana proti negativnímu zůstatku	Maximální páka
Austrálie ASIC	4,0				30:1
Belize FSC	2,0				400:1
Bermudský BMA	2,0				500:1
Kanada IIROC	5,0	do $ CAD 1 milion			50:1
Kypr CySEC	5,0	do € 20,000			30:1
Mauritius FSC	2,0				500:1
Seychely FSA	2,0				2000:1
Jižní Afrika FSCA	3,0				200:1
Švýcarsko FINMA	5,0	do CHF 100,000			30:1
UAE DFSA	4,0				500:1
UK FCA	5,0	do £ 85,000			30:1
USA NFA	4,0				50:1
Vanuatu VFSC	2,0				1000:1

Finanční regulátoři: cíle a pravomoci

Finanční regulátoři jsou obvykle založeni vládami, aby dohlíželi na aktivity na finančních trzích registrovaných firem, které se účastní takových aktivit nebo nabízejí související služby.

Cílem finančních regulátorů a jejich založení je stanovit pravidla, která musí registrované firmy dodržovat, aby mohly legálně působit na finančních trzích.

Finanční regulátoři mají také důležitý úkol předcházet a vyšetřovat finanční podvody, udržovat trhy efektivní a transparentní a, co je nejdůležitější, ohledem na individuální investory, zajistit, že zákazníci a klienti regulovaných firem jsou spravedlivě a čestně zacházeno.

Abychom to shrnuli, dvě hlavní důvody pro vytvoření takových regulačních orgánů jsou:

Zvýšit důvěru na trhu, dohlížet na finanční činnosti registrovaných firem

Zvýšit ochranu finančních spotřebitelů, zajistit, aby byly zavedeny odpovídající mechanismy na ochranu spotřebitelů

A tímto chceme objasnit, že ne všichni finanční regulátoři jsou vytvořeni stejně. Někteří mohou být „přísnější“ na finanční firmy, a s vyšší úrovní ochrany spotřebitelů, zatímco jiní postrádají mechanismy a silnější regulace, což se promítá do menší ochrany spotřebitelů.

Tier-1 finanční regulátoři, jako je UK FCA, vynucují nařízení pro registrované firmy ve Spojeném království. Pokud firma není registrována u regulátora a působí na finančních trzích, buďte opatrní. To znamená, že firma působí nelegálně a může být absolutním podvodem.

Finanční regulátoři mají pravomoc uložit finanční pokutu finanční firmě, bance, brokerovi a dokonce soukromým osobám jednajícím jako finanční poradci. Mají také pravomoc vyšetřovat a přijmout disciplinární opatření proti takovým firmám nebo jednotlivcům.

Kromě toho mají finanční regulátoři také pravomoc zahájit trestní řízení a v konečném důsledku vyřadit z registru společnost, která byla shledána vinnou u soudu, nebo společnost s příliš mnoha disciplinárními opatřeními.

Fond kompenzace investorů

ICF (Fond pro odškodnění investorů) je fond vytvořený finančními regulátory nebo fungující jako nezávislý subjekt, kam jeho účastníci, tj. registrované finanční služby společnosti, platí předplatné poplatky.

Finanční firmy působící v Evropě a Kanadě musí být automaticky účastníky země nebo ekonomické zóny ICF. Toto je vlastně jeden z požadavků pro vydání licence finančního operátora finančním regulátorem.

Společnosti nabízející služby ve finančním sektoru, včetně CFD a FX brokerů s registrovanou adresou v Evropě a Kanadě, musí být členy ICF a platit odpovídající předplatné poplatky. ICF je další vrstvou ochrany pro retailové investory, kteří ukládají peníze u CFD brokerů.

Cílem ICF je zajistit, že pokrytí klienti členů ICF, mají své prostředky chráněné, a že případné nároky vůči členům ICF mohou být oprávněné k odškodnění, pokud jsou splněny potřebné podmínky.

To znamená, že v případě zákazníků CFD brokerů, kteří jsou členy ICF, že všichni retailoví investoři (ne zákazníci klasifikovaní jako profesionálové) mohou požádat o finanční odškodnění u ICF.

Maximální odškodnění retailového investora pokryté ICF se může lišit. Například, u CySEC ICF je maximální odškodnění pro retailové investory až do výše 20 000 €, u britského FCA je až do výše 85 000 £ a u kanadského IIROC je až do výše 1 milionu CAD.

Toto právo na odškodnění, pokud člen ICF není schopen splnit své závazky, se vztahuje na celkový počet nároků žalobce vůči členu ICF, bez ohledu na počet účtů, měnu a místo poskytování investiční služby.

Britský finanční regulátor: FCA

Segregované  účty	Ochrana proti zápornému bilančnímu stavu	Fond pro odškodnění investorů	Maximální páka pro CFD
vklady zákazníků jsou drženy odděleně od prostředků společnosti	obchodníci jsou chráněni před ztrátami většími než jejich původní investice	až do £85,000	*30:1 hlavní FX páry
			*20:1 vedlejší FX páry, zlato a hlavní indexy
			*10:1 komodity
			*5:1 akcie
			*2:1 kryptoměny
*Obchodníci klasifikovaní jako Profesionální mohou žádat o vyšší poměry pákového efektu

FCA (Financial Conduct Authority) je finanční regulátor britského finančního trhu, ale funguje nezávisle na vládě Spojeného království. FCA je financován registračními poplatky účtovanými registrovaným členům britského finančního sektoru.

FCA spolupracuje s Prudential Regulation Authority a Financial Policy Committee při nastavování regulačních požadavků pro britský finanční sektor. FCA také spolupracuje s Financial Ombudsman Service, což je bezplatná služba, která pomáhá řešit stížnosti mezi spotřebiteli a firmami působícími ve finančních službách.

Finanční firmy registrované u britského FCA jsou také členy FSCS (Financial Services Compensation Scheme), což je nezávislý kompenzační fond poslední instance pro zákazníky autorizovaných britských finančních firem, pokrývající oprávněné nároky klientů až do výše 85 000 liber.

Kypr CySEC

Oddělené účty	Ochrana proti zápornému zůstatku	Fond kompenzace investorů	CFD maximální páka
vklady zákazníků jsou uchovávány odděleně od finančních prostředků společnosti	obchodníci jsou chráněni před ztrátami většími než jejich počáteční investice	* až do €20,000	30:1 Hlavní FX měnové páry
			20:1 Menší FX měnové páry, zlato a hlavní indexy
			10:1 Komodity
			5:1 Akcie
			2:1 Kryptoměny
*Obchodníci klasifikovaní jako profesionálové nejsou kryti ICF

The CySEC (Kyperská komise pro cenné papíry a burzu) je hlavním finančním regulátorem pro Evropský hospodářský prostor. Hlavním, protože většina CFD brokerů je regulována CySEC.

Důvod je prostý: Kypr má jednu z nejnižších sazeb korporátní daně v Evropě a nabízí řadu výhod pro investory a finanční společnosti. Není tedy překvapením, že během posledního desetiletí mnoho FX brokerů zřídilo své hlavní sídlo na Kypru z daňových důvodů a stalo se pod dozorem Kyperské CySEC.

Tento finanční regulátor se řídí pravidly stanovenými ESMA (Evropským orgánem pro cenné papíry a trhy). Všichni CFD brokeři registrovaní u CySEC jsou členy CySEC ICF, pokrývající oprávněné nároky retailových klientů až do €20,000.

ESMA (Evropský orgán pro cenné papíry a trhy)

ESMA - Evropský orgán pro cenné papíry a trhy je nezávislým orgánem EU, který stanovuje pravidla přispívající k ochraně síly a bezpečnosti finančního systému EU.

ESMA je finančním strážcem EU a tato entita aktivně pracuje na zvýšení ochrany investorů a na podpoře stabilního a efektivního finančního trhu v EU.

Všimněte si, že 1. srpna 2018 ESMA zavedla obchodní omezení týkající se obchodování s CFD a spread betting pro retailové investory. Nejdůležitějšími změnami bylo úplné zakázání obchodování s binárními opcemi a stanovení nových limitů pákového efektu pro obchodování s CFD pro retailové investory. Nové limity stanovené ESMA se pohybovaly od maxima 30:1 pro Forex CFD po minimum 2:1 pro obchodování s kryptoměnami.

Nové limity pákového efektu se vztahovaly pouze na obchodníky kategorizované jako retailoví investoři, zatímco zkušenější obchodníci, kategorizovaní jako profesionální klienti, byli vyloučeni. Ale to také znamenalo, že profesionální klienti byli vyloučeni ze stejné ochrany investorů jako retailoví investoři (vyloučeni z ICFs).

Australia ASIC

Oddělené  účty	Ochrana před negativním zůstatkem	Fond pro odškodnění investorů	CFDs Max páka
vklady zákazníků jsou oddělené od prostředků společnosti	obchodníci jsou chráněni před ztrátami většími než jejich původní investice		*30:1 Hlavní FX páry
			*20:1 Vedlejší FX páry, Zlato a Hlavní indexy
			*10:1 Komodity
			*5:1 Akcie
			*2:1 Kryptoměny
*Nové limity páky platí od 29. března 2021

Austrálie’s ASIC (Australská komise pro cenné papíry a investice) je nezávislá australská vládní organizace, která působí pod vedením komisařů jmenovaných generálním guvernérem.

ASIC byla zřízena na základě a spravuje Zákon o australské komisi pro cenné papíry a investice z roku 2001 (Zákon ASIC), s hlavními úkoly udržovat, usnadňovat a zlepšovat výkon finančního systému a společností působících na finančních trzích.

ASIC má pravomoci účinně spravovat zákon, zpřístupňovat informace o finančních společnostech a dalších subjektech veřejnosti, podnikat kroky proti společnostem, které neplní finanční zákony Austrálie, a pokud to je nutné, postihovat pachatele.

Zákazníci forexových brokerů registrovaných u ASIC nejsou kryti žádným Fondem pro kompenzaci investorů.

USA Národní asociace futures (NFA)

Oddělené účty	Ochrana před záporným zůstatkem	Fond pro kompenzaci investorů	Maximální páka
vklady zákazníků nejsou oddělené od prostředků společnosti	zůstatek na účtu obchodníků může jít pod nulu		50:1 Hlavní FX páry
			30:1 Vedlejší FX páry
			20:1 Exotické páry

USA NFA (Národní futures asociace) je samo-regulační organizace pro americký futures průmysl, dohlížející na forexovou činnost regulovaných Forex Dealer členů (FDMs) a Retailních forexových obchodníků (RFEDs).

Základem regulační struktury NFA je povinné členství finančních služebních společností působících v USA, což činí regulace účinnými pro celý průmysl. NFA je financována především z členských poplatků a z poplatků za hodnocení placených jejími členy a uživateli derivátových trhů.

NFA pracuje na identifikaci nejlepších postupů finančního průmyslu a následně je činí povinnými pro celý průmysl. Aby mohla prosazovat pravidla finančního sektoru, NFA může přijmout disciplinární opatření proti svým členům, pokud jsou pravidla porušována.

Ačkoli nemá Investor Compensation Fund, NFA je efektivním arbitrážním zdrojem, který pomáhá zákazníkům a členům řešit forexové spory.

Dubai DFSA

The Dubajská finanční regulační agentura (DFSA) je nezávislým finančním regulátorem, který dohlíží na společnosti podnikající a nabízející finanční služby v nebo z DIFC (Dubajské mezinárodní finanční centrum), finanční zóny v Dubaji, SAE.

Regulační mandát DFSA zahrnuje regulaci a dohled nad společnostmi spravujícími majetek, bankovními a úvěrovými službami, společnostmi obchodujícími s cennými papíry, kolektivními investičními fondy, obchodováním s komoditními futures a islámskými financemi.

Kromě regulace finančních společností v DIFC je DFSA také odpovědná za dohled a vymáhání požadavků na boj proti praní špinavých peněz (AML) a financování terorismu (CTF) platných v DIFC.

Hlavní pravomoci DFSA při prosazování zákona zahrnují odhalování nesprávného chování, zejména vážného nesprávného chování, spravedlivé a efektivní provádění vyšetřování, spolupráci s dalšími regulačními orgány ve SAE a dalších jurisdikcích a přijímání vhodných opatření k řešení nesprávného chování, což může zahrnovat uložení přísných sankcí, zajištění dostatečné odstrašující síly těchto sankcí a zabránění podobnému nesprávnému chování.

Jižní Afrika FSCA

The Financial Sector Conduct Authority (FSCA) je finanční regulátor registrovaných finančních společností v Jihoafrické republice. FSCA je odpovědná za regulaci a dohled nad trhem, s cílem posílit a podporovat efektivitu a integritu finančních trhů.

FSCA má mechanismy na ochranu zákazníků finančních společností a na podporu jejich spravedlivého zacházení finančními institucemi, stejně jako na poskytování finančního vzdělání zákazníkům.

FSCA má pravomoci sankcionovat a přijímat právní opatření proti finančním společnostem, které porušují finanční zákony. Tyto pravomoci zahrnují žalování společnosti u soudu, nebo umístění instituce pod nucenou správu či uložení správních pokut.

V případě FX brokerů registrovaných v Jihoafrické republice FSCA úspěšně podala žalobu proti Basfour 3773 (Pty) Ltd, obchodující jako Oinvest, a 4. října 2020 byla shledána vinnou z porušení sekce 7(1)(a) a 13(3) FAIS zákona. Oinvest FX broker byl pokutován částkou R58 608 810 (USD 3 783 562).

Seychelská FSA

The Seychelský úřad pro finanční služby (SFA) je finanční regulátor dohlížející na činnosti finančních společností registrovaných na Seychelách.

Podobně jako jeho protějšky čtvrté úrovně, Seychelský úřad pro finanční služby postrádá mechanismy, které jsou povinné pro finanční regulátory první úrovně, aby bylo zajištěno, že jsou na místě lepší ochrany k ochraně prostředků a vkladů drobných investorů.

FX brokeři registrovaní u Seychelského úřadu pro finanční služby nemusí držet prostředky klientů na oddělených účtech, nenabízí ochranu před záporným zůstatkem a protože tento finanční regulátor neukládá žádná omezení pákového efektu, někteří brokeři dokonce nabízejí pákový efekt 2000:1!

Z tohoto důvodu považujeme úroveň ochrany poskytovanou Seychelským úřadem pro finanční služby pro drobné investory v oblasti deviz za velmi nízkou.

Monetární úřad Bermud (BMA)

The Monetární úřad Bermud (BMA) je další karibský finanční regulátor pro společnosti založené nebermudskými obyvateli, které podnikají a poskytují finanční služby mimo Bermudy.

Opět se jedná o regulátora čtvrté úrovně s velmi nejasnými pravidly dozoru a regulace pro digitální aktiva (včetně kryptoměn a služeb devizového makléřství).

Bez jakéhokoli Investor Compensation Fundu, povinných oddělených účtů a ochrany před záporným zůstatkem nelze Monetární úřad Bermud považovat za silného finančního regulátora, pokud jde o ochranu drobných investorů v oblasti deviz.

Belize Financial Services Commission (FSC)

The Belize Financial Services Commission (FSC) je zákonný orgán, který byl zřízen jako finanční regulátor a dozorový orgán pro mezinárodní finanční služby společností se sídlem v Belize, a je pod přímou odpovědností ministra financí.

Opět tento karibský finanční regulátor nabízí maloobchodním investorům FX velmi málo. Tento regulátor čtvrtého stupně rovněž postrádá mechanismy zavedené jeho protějšky na prvním stupni, jako jsou oddělené účty a ochrana proti negativním zůstatkům.

Šokujícím způsobem jsme na webových stránkách tohoto regulátora našli, co jsou disciplinární řízení FSC, jestliže tato entita zjistí, že IFS Practitioner porušil jakýkoli zákon nebo předpisy: „Přísné napomenutí; pozastavení licence IFS Practitioner na dobu nepřesahující šest měsíců; zrušení licence; a pokuta ne vyšší než pět tisíc dolarů.“

Mauricijský FSC

The Mauricius FSC (Komise pro finanční služby) je finanční regulátor pro sektor nebankovních finančních služeb a globální obchodní aktivity registrované na ostrově Mauricius v Indickém oceánu.

Mauricius FSC je v současnosti finanční regulátor čtvrté úrovně, který má na starosti licencování, regulaci, monitorování a dohled nad obchodními aktivitami v těchto sektorech.

Několik maloobchodních FX brokerů si vybírá ostrov Mauricius pro registraci svých podniků, ne proto, že by na rozdíl od jejich vrstevníků čtvrté úrovně byla regulace méně přísná, ale protože náklady na finanční licenci jsou podstatně nižší, 3 000 USD jako poplatek za zpracování a 9 500 USD jako fixní roční poplatek.

Přestože je Mauricius FSC finanční regulátor čtvrté úrovně, je povinné, aby maloobchodní FX brokeři používali pro vklady klientů oddělené účty, udržujíc tak prostředky oddělené od vlastních prostředků společností a jsou aktivní ve diskvalifikaci a odebrání licencí společnostem nebo jednotlivcům, kteří nedodržují pravidla.

Závěr

Když hledáte retailového FX brokera, hlavním faktorem by měla být bezpečnost prostředků. Nikdo nechce vkládat peníze u brokera (nebo jakékoli jiné investiční společnosti), který je registrován v zemi, kde není poskytována minimální úroveň ochrany pro retailové investory.

Pokud se věci zhorší, nejpravděpodobněji viník dostane pouze varování nebo malou peněžitou pokutu a pokračuje v podnikání, přičemž vytváří více bolestí pro jiné investory.

I když jsou FX brokeři registrováni a regulováni finančními regulátory úrovně 1, při rozhodování o otevření obchodního účtu a vkladu prostředků by si retailový investor měl ověřit, s jakou entitou budou mít do činění.

Několik CFD brokerů je registrováno současně s finančními regulátory úrovně 1, například s CySEC pro evropské zákazníky, ale také s FSA na Seychelách úrovně 2, která neposkytuje stejnou úroveň ochrany jako pro evropské zákazníky daného brokera.