金融および外国為替の規制当局

あなたは誰が金融市場とFXブローカーの活動を監督しているか知っていますか？そう、金融規制当局です。しかし、すべての金融規制当局が同じではありません。一部の規制当局は小口投資家に対して安全性が低いのに対し、他の規制当局は資金を取り戻す手助けをしてくれることすらあります（少なくとも一部は）。

この完全な記事で、小口投資家とあなたのお金を守るために最も優れた保護を提供する金融および外国為替規制当局が誰であるかを見つけてみてください。

重要なポイント

金融規制当局のゴールドスタンダードは英国のFCA（Financial Conduct Authority）です。
Tier-1金融規制当局によって規制されているFXブローカーは、小口投資家向けにICF（投資家補償基金）を提供します。
ヨーロッパでは、ESMA（European Securities and Markets Authority）が金融市場を監督し、小口投資家保護を強化する金融規制当局です。

金融規制当局

国	評価	投資家補償基金	最大レバレッジ
オーストラリア ASIC	4.0		30:1
ベリーズ FSC	2.0		400:1
バミューダ BMA	2.0		500:1
カナダ IIROC	5.0	最大 CAD 100 万ドル	50:1
キプロス CySEC	5.0	最大 €20,000	30:1
モーリシャス FSC	2.0		500:1
セーシェル FSA	2.0		2000:1
南アフリカ FSCA	3.0		200:1
スイス FINMA	5.0	最大 CHF 100,000	30:1
UAE DFSA	4.0		500:1
英国 FCA	5.0	最大 £85,000	30:1
米国 NFA	4.0		50:1
バヌアツ VFSC	2.0		1000:1

金融規制当局: 目的と権限

金融規制当局は通常、政府によって設立され、金融市場活動に従事している、または関連サービスを提供している登録企業の活動を監督します。

金融規制当局の目的と設立は、金融市場で合法的に運営するために登録企業が遵守しなければならないガイドラインを確立することです。

金融規制当局は、金融詐欺の防止と調査、市場の効率と透明性の維持、および特に小売投資家に関連する事項として、規制された企業の顧客やクライアントが公正かつ誠実に扱われることを確保する重要な任務も持っています。

要約すると、これらの規制機関の設立理由の主要な二つは次のとおりです:

登録された企業の金融活動を監督することにより、市場の信頼性を向上させる
消費者を保護するための適切なレベルとメカニズムを確保することにより、金融消費者保護を強化する

このことにより、すべての金融規制機関が同じように作られているわけではないことを明確にしたいと思います。一部の規制機関は金融企業に対してより「厳格」であり、消費者への保護レベルが高いため、他の規制機関はメカニズムや規制が不足しており、それが消費者の保護の欠如に繋がります。

イギリスのFCAのようなTier-1の金融規制機関は、イギリスで登録されている企業に対して規制を強制します。規制機関に登録されていない企業が金融市場で活動している場合は注意が必要です。それは、企業が違法に活動しており、完全な詐欺の可能性があることを意味します。

金融規制機関は、金融企業、銀行、ブローカー、さらには金融アドバイザーとして活動している個人に対しても金銭的な罰金を課す権限を持っています。また、そうした企業や個人に対して調査を行い、懲戒処分を取る権限も持っています。

さらに、金融規制機関は司法手続きを開始し、最終的には裁判で有罪と判断された企業や懲戒処分が多い企業を登録簿から抹消する権限も持っています。

投資家補償基金

ICF（投資家補償基金）は、金融規制当局によって、または独立機関として設立された基金です。登録された金融サービス会社、すなわち参加者が基金に対して参加料を支払います。

ヨーロッパやカナダで活動する金融会社は、デフォルトでその国または経済圏のICFの参加者でなければなりません。これは、金融規制当局から金融操作ライセンスを発行してもらうために必要な要件の一つです。

ヨーロッパやカナダに登録住所を持つ金融分野のサービスを提供する会社、CFDおよびFXブローカーを含む会社は、ICFのメンバーであり、該当の参加料を支払う必要があります。ICFは、CFDブローカーにお金を預ける個人投資家に対する追加の保護層です。

ICFの目的は、ICFメンバーのカバーされているクライアントに対して、彼らの資金が保護されていること、および必要条件が満たされた場合、ICFメンバーに対する潜在的な請求が補償される可能性があることを保証することです。

つまり、CFDブローカーのICFメンバーの顧客について言えば、すべての個人投資家（プロとして分類されている顧客ではなく）の場合、ICFに対して金銭補償を申請できるということです。

ICFによってカバーされる個人投資家の最大補償額は異なる場合があります。例えば、キプロスのCySEC ICFでは最大€20,000、英国のFCAでは最大£85,000、カナダのIIROCでは最大$CAD 1百万です。

この補償の権利は、ICFメンバーがその義務を履行できない場合、訴訟を起こした人のICFメンバーに対する請求の合計に対して適用され、保有しているアカウントの数、通貨、および投資サービスの提供場所には関係しません。

英国の金融規制当局：FCA

5.0

分別保管アカウント	ネガティブ残高保護	投資家補償基金	CFD 最大レバレッジ
顧客の預金は会社の資金とは分別されています	トレーダーは元の投資額を超える損失から保護されます	最大 £85,000	*30:1 主要FXペア
			*20:1 マイナーFXペア、ゴールド、主要指数
			*10:1 商品
			*5:1 株式
			*2:1 暗号通貨
*プロフェッショナルトレーダーはより高いレバレッジ比率を申請することができます

英国のFCA (金融行動監視機構)は、英国の金融市場の金融規制機関ですが、英国政府から独立して運営されています。FCAは、英国の金融サービス産業の登録メンバーから徴収される登録料で資金を賄っています。

FCAは、プルーデンシャル規制機構 (Prudential Regulation Authority) および金融政策委員会 (Financial Policy Committee) と協力して、英国金融セクターの規制要件を設定しています。FCAはまた、消費者と金融サービス業を営む企業との間の苦情を処理するために無料のサービスを提供する金融オンブズマンサービス (Financial Ombudsman Service) とも協力しています。

英国のFCAに登録されている金融会社は、FSCS (金融サービス補償制度) のメンバーでもあり、この制度は英国の認可金融サービス企業の顧客に対して、最大85,000ポンドの補償を提供する独立した最終手段の補償基金です。

キプロスCySEC

5.0

Cyprus CySEC - Cyprus Securities and Exchange Commission

分別保管口座	ネガティブバランス保護	投資家補償基金	CFD最大レバレッジ
顧客の預金は会社の資金と分けて保管されます	トレーダーは最初の投資を超える損失から保護されます	* 最大&eur;20,000	30:1 主要FXペア
			20:1 マイナーFXペア、金、および主要インデックス
			10:1 商品
			5:1 株式
			2:1 暗号通貨
*プロトレーダーに分類されるトレーダーはICFによるカバーを受けません

CySEC (キプロス証券取引委員会)は、欧州経済圏の主要な金融規制当局です。ここでいう「主要」とは、大部分のCFDブローカーがCySECによって規制されていることを意味します。

この理由は、キプロスがヨーロッパで最も低い法人税率の一つを持ち、投資家や金融会社に多くの利点を提供しているという単純な事実によって説明されます。そのため、過去10年間で、多くのFXブローカーが税制上の理由から本社をキプロスに移し、CySECの監督下に入ることとなりました。

この金融規制当局は、ESMA（欧州証券市場機構）によって設定された規則を遵守しています。CySECに登録されているすべてのCFDブローカーは、CySEC ICFのメンバーであり、適格な個人投資家のクレームに対して最大20,000ユーロの補償を提供しています。

ESMA（欧州証券市場機構）

ESMA (European Securities and Markets Authority)

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ESMA - EU証券市場監督局は、EUの金融システムの強靭さと安全さを守るためのルールを設定する独立したEU当局です。

ESMAはEUの金融監視機関であり、この組織は投資家保護を強化し、EUの金融市場を安定かつ効率的に促進するために積極的に活動しています。

特に、2018年8月1日、ESMAは小口投資家向けのCFDおよびスプレッドベッティング取引に関する取引制限を施行しました。最も重要な変更点は、バイナリーオプション取引の完全禁止と、小口投資家向けCFD取引の新しいレバレッジ制限の設定です。ESMAによる新しいレバレッジ制限は、Forex CFDの最大30:1から暗号通貨取引の最小2:1までの範囲です。

新しいレバレッジ制限は、リテール投資家に分類されるトレーダーにのみ適用され、経験豊富なプロフェッショナルトレーダーは除外されました。しかし、これはまた、プロフェッショナルクライアントがリテール投資家と同じ投資家保護（ICFからの保護を除外）を受けられないことも意味しました。

オーストラリアASIC

4.0

分離型口座	ネガティブバランスプロテクション	CFDs 最大レバレッジ
顧客の預金は会社の資金とは別に保管されます	トレーダーは元の投資額を超える損失から保護されます	*30:1 主要FXペア
		*20:1 マイナーFXペア、金、および主要インデックス
		*10:1 商品
		*5:1 株式
		*2:1 暗号通貨
*新しいレバレッジ制限は2021年3月29日から適用されます

オーストラリアのASIC (Australian Securities and Investments Commission)は独立したオーストラリア政府機関であり、総督により任命された委員によって運営されています。

ASICは、オーストラリア証券投資委員会法2001（ASIC法）の下で設立され、この法律を管理し、金融システムおよび金融市場で活動する企業のパフォーマンスを維持、促進、改善することを主な役割としています。

ASICには、法律を効果的に管理し、金融企業やその他の機関に関する情報を公表し、オーストラリアの金融法に従わない企業に対して措置を講じ、必要に応じて違反者を起訴する権限があります。

ASICに登録されているFXブローカーの顧客は、投資家補償基金にカバーされません。

USA National Futures Association (NFA)

4.0

分別保管口座	負残高保護	最大レバレッジ
顧客の預金は会社の資金と分別保管されていません	トレーダーの口座残高がゼロを下回る可能性があります	50:1 主要なFX通貨ペア
		30:1 マイナーFX通貨ペア
		20:1 エキゾチックペア

米国の NFA (National Futures Association)は米国の先物産業における自主規制機関であり、規制された外国為替ディーラーメンバー（FDM）および小売外国為替ディーラー（RFED）の活動を監督しています。

NFAの規制構造の基盤は、米国で運営されている金融サービス会社の強制加入であり、これにより業界全体の規制が効果的に機能するようになっています。NFAは主に会費と、会員およびデリバティブ市場の利用者から支払われる手数料から資金を調達しています。

NFAは、金融業界のベストプラクティスを特定し、それを業界全体に義務付けることに取り組んでいます。規則を執行するために、NFAはそのメンバーに対して規則が違反されると懲戒処分を行うことができます。

NFAには投資家補償基金はありませんが、NFAは外為関連の紛争を解決するための効果的な仲裁リソースです。

ドバイ DFSA

4.0

ドバイ金融サービス庁（DFSA）は、ドバイの金融フリーゾーンであるDIFC（ドバイ国際金融センター）内外で事業を行い、金融サービスを提供する企業を監督する独立した金融規制機関です。

DFSAの規制ミッションには、資産運用会社、銀行およびクレジットサービス、証券取引会社、集合投資基金、商品先物取引、およびイスラム金融の規制と監督が含まれます。

DFSAは、DIFC内の金融サービス企業の規制に加えて、DIFCで適用されるアンチマネーロンダリング（AML）およびテロ資金対策（CTF）要件の監督と施行も担当しています。

DFSAの主要な執行権限は、不正行為、特に重大な不正行為を検出すること、公正かつ効率的に調査を行うこと、UAEおよび他の管轄地域の他の規制当局と協力すること、不正行為に対処するための適切な措置を講じることが含まれます。これには、加害者や他者が同様の不正行為に従事しないようにするために十分な制裁を課すことが含まれます。

南アフリカ FSCA

3.0

南アフリカの金融会社を規制する金融規制機関は金融セクター行動監督機構（FSCA）です。FSCAは金融市場の効率と誠実性を高め、サポートすることを目的として、市場行動の規制と監督を担当しています。

FSCAは金融会社の顧客を保護し、金融機関による公正な取扱いを促進するためのメカニズムを有し、さらに顧客に対する金融教育も提供しています。

FSCAは金融部門法を違反した金融会社に対して制裁を課し、法的措置を取る権限を持っています。これらの権限には、会社を法廷で訴えること、あるいは機関を管理下に置くこと、または行政罰を課すことが含まれます。

南アフリカで登録されたFXブローカーに関連して、FSCAはBasfour 3773 (Pty) Ltd, Oinvestとして取引に対して法的措置を成功裏に取り、2020年10月4日にFAIS法第7条第1項(a)及び第13条第3項を違反して有罪判決を受けました。Oinvest FXブローカーにはR58 608 810（USD 3,783,562）の罰金が科されました。

セーシェルの金融サービス機関（FSA）

2.0

セーシェル金融サービス庁（FSA）は、セーシェル諸島に登録されている金融会社の活動を監督する金融規制機関です。

その tier-4 の対抗機関と同様に、セーシェル FSA には、小売投資家の資金と預金を保護するためのより良い保護メカニズムを確保するために tier-1 金融規制機関によって義務付けられたメカニズムが欠けています。

セーシェルFSAに登録されているFXブローカーは、顧客の資金を分離された口座に保持する必要はなく、負残高保護も提供せず、この金融規制機関によって課されるレバレッジ制限もないため、一部のFXブローカーは2000：1のレバレッジを提供しています。

したがって、セーシェルFSAがFX小売投資家に提供する保護レベルは非常に低いと考えられます。

バミューダ金融庁（BMA）

2.0

バミューダ金融庁（BMA）は、非バミューダ人によって事業を行い、バミューダ外で金融サービスを提供する会社のもう一つのカリブ海の金融規制機関です。

ここでも、デジタル資産事業（暗号通貨と外国為替仲介サービスを含む）に関する監督と規制のルールが非常に不明確な tier-4 規制機関がいます。

投資家補償基金、強制的な分離口座、及び負残高保護がないため、バミューダFSAはFX小売投資家の保護に関する強力な金融規制機関と見なすことはできません。

ベリーズ金融サービス委員会（FSC）

2.0

ベリーズ金融サービス委員会 (FSC) は、ベリーズに拠点を置く企業の国際金融サービスセクターを監督するために設立された法定機関であり、財務大臣の直接責任の下で運営されています。

またしても、このカリブ海の金融規制当局はFX個人投資家に対してほとんど何も提供していません。このティア4の規制当局は、ティア1の規制当局と同様の分離口座やネガティブバランスプロテクション（NBP）などのメカニズムを欠いています。

驚くべきことに、この規制当局のウェブサイトで、FSC の懲戒手続きについて次のように説明されています：“重大な譴責；IFS プラクティショナーのライセンスの6ヶ月を超えない期間の一時停止；ライセンスの取り消し；および5000ドルを超えない罰金”。

モーリシャス FSC

2.0

モーリシャス金融サービス委員会（FSC）は、インド洋のモーリシャス島に登録された非銀行金融サービス部門とグローバルビジネスの金融規制当局です。

モーリシャスFSCは、これらのセクターにおける業務活動の許可、規制、監視、監督を担当する4級金融規制当局です。

いくつかの小売FXブローカーは、規制が4級の同行よりも厳しくないという理由でなく、むしろ金融ライセンスの費用がかなり低いため、モーリシャス島に事業を登録することを選択しています。処理手数料3,000米ドルおよび年間固定費9,500米ドルです。

4級金融規制当局であるにもかかわらず、モーリシャスFSCは小売FXブローカーに対し、顧客の預金のための分別管理口座の使用を義務付け、資金を会社自身の資金から分離するよう求めており、ルールを守らない企業や個人に対しては積極的に資格を剥奪し、ライセンスを取り消します。

結論

小売FXブローカーを選ぶ際に最も重要な要素は、資金の安全性です。誰も、最低限の保護を提供しない国に登録されたブローカー（またはその他の投資会社）に資金を預けたくはありません。

状況が悪化した場合、犯人がただの警告や小さな罰金だけで逃れる可能性が高く、ビジネスを続け、他の投資家にさらなる心痛を引き起こすことになります。

FXブローカーがティア1の金融規制当局に登録され規制されている場合でも、小売投資家が取引口座を開設して資金を預ける際には、そのブローカーと取引するエンティティを確認する必要があります。

いくつかのCFDブローカーは、ヨーロッパの顧客向けにCySECのようなティア1の金融規制当局に同時に登録されていますが、セーシェルのFSAのようなティア2規制当局にも登録されていることが多く、そのためそのブローカーのヨーロッパの顧客と同じレベルの保護を提供していません。