Regolatori Finanziari e del Forex

Sai chi supervisiona i mercati finanziari e le attività dei broker FX? Sì, i regolatori finanziari. Ma non tutti i regolatori finanziari sono uguali. Alcuni offrono un minor grado di sicurezza agli investitori al dettaglio, mentre altri possono persino aiutarti a recuperare i tuoi fondi (o almeno una parte di essi).

Scopri in questo articolo completo quali sono i regolatori finanziari e Forex che offrono la migliore protezione per gli investitori al dettaglio e per i tuoi soldi se le cose dovessero andare male.

Regolatori Finanziari

Paese	Valutazione	Fondo di Compensazione degli Investitori	Conti Segregati	Protezione dal Saldo Negativo	Leva Massima
Australia ASIC	4,0				30:1
Belize FSC	2,0				400:1
Bermuda BMA	2,0				500:1
Canada IIROC	5,0	fino a $CAD 1 milione			50:1
Cipro CySEC	5,0	fino a €20,000			30:1
Mauritius FSC	2,0				500:1
Seychelles FSA	2,0				2000:1
South Africa FSCA	3,0				200:1
Svizzera FINMA	5,0	fino a CHF 100,000			30:1
UAE DFSA	4,0				500:1
UK FCA	5,0	fino a £85,000			30:1
USA NFA	4,0				50:1
Vanuatu VFSC	2,0				1000:1

Regolatori Finanziari: Obiettivi e Poteri

I regolatori finanziari sono generalmente istituiti dai governi per supervisionare le attività del mercato finanziario delle aziende registrate che operano in tali attività o che offrono servizi correlati.

L'obiettivo dei regolatori finanziari e della loro creazione è stabilire le linee guida alle quali le aziende registrate devono conformarsi per operare legalmente nei mercati finanziari.

I regolatori finanziari hanno anche il compito importante di prevenire e indagare le frodi finanziarie, mantenere i mercati efficienti e trasparenti e, soprattutto, riguardo agli investitori al dettaglio, garantire che i clienti delle aziende regolamentate siano trattati in modo equo e onesto.

Per riassumere, i due principali motivi per la creazione di tali organismi di regolamentazione sono:

Aumentare la fiducia nel mercato, supervisionando le attività finanziarie delle aziende registrate

Aumentare la protezione dei consumatori finanziari, garantendo che siano in atto livelli e meccanismi adeguati per tutelare i consumatori

E con questo vogliamo chiarire che non tutti i regolatori finanziari sono creati uguali. Poiché alcuni possono essere più "rigorosi" nei confronti delle aziende finanziarie, offrendo un livello di protezione maggiore per i consumatori, altri mancano di meccanismi e regolamentazioni più forti, il che si traduce in una minore protezione per i consumatori.

I regolatori finanziari di livello 1, come la FCA del Regno Unito, applicano le normative alle aziende registrate nel Regno Unito. Se un'azienda non è registrata presso il regolatore e opera nei mercati finanziari, cautela. Significa che quell'azienda opera illegalmente e potrebbe essere una truffa assoluta.

I regolatori finanziari hanno il potere di imporre una multa pecuniaria a un'azienda finanziaria, a una banca, a un broker e persino a individui privati che agiscono come consulenti finanziari. Hanno anche il potere di indagare e prendere provvedimenti disciplinari contro tali aziende o individui.

Inoltre, i regolatori finanziari hanno anche il potere di avviare procedimenti penali e, in ultima analisi, cancellare dal registro una società riconosciuta colpevole in tribunale o una società con troppe azioni disciplinari.

Fondo di Compensazione degli Investitori

L'ICF (Fondo di Compensazione degli Investitori) è un fondo creato dai regolatori finanziari o operante come entità indipendente, al quale i partecipanti, ovvero le aziende registrate nei servizi finanziari, devono versare una quota di iscrizione.

Le aziende finanziarie che operano in Europa e in Canada devono, per legge, essere partecipanti dell'ICF del paese o della zona economica in cui operano. Questo è in realtà uno dei requisiti necessari per ottenere una licenza di operatore finanziario dal regolatore finanziario.

Le aziende che offrono servizi nel settore finanziario, compresi i broker di CFD e FX con sede legale in Europa e in Canada, devono essere membri dell'ICF e pagare la relativa quota di iscrizione. L'ICF è uno strato aggiuntivo di protezione per gli investitori al dettaglio che depositano denaro presso broker di CFD.

L'obiettivo dell'ICF è garantire che i clienti coperti dei membri dell'ICF siano protetti e che eventuali reclami contro i membri dell'ICF possano essere risarciti, se vengono soddisfatte le condizioni necessarie.

Ciò significa che, nel caso dei clienti di broker di CFD membri dell'ICF, tutti gli investitori al dettaglio (non i clienti classificati come professionisti) possono richiedere un risarcimento finanziario con l'ICF.

Il risarcimento massimo per gli investitori al dettaglio coperto da un ICF può variare. Ad esempio, con l'ICF di CySEC il risarcimento massimo per gli investitori al dettaglio è fino a €20,000, con la FCA del Regno Unito è fino a £85,000 e con l'IIROC del Canada è fino a $CAD 1 milione.

Questo diritto al risarcimento, se un membro dell'ICF non è in grado di adempiere ai propri obblighi, si applica al numero totale di reclami da parte di un litigante contro un membro dell'ICF, indipendentemente dal numero di conti detenuti, dalla valuta e dal luogo di offerta del servizio di investimento.

Regolatore Finanziario del Regno Unito: FCA

Conti Segregati	Protezione dal Saldo Negativo	Fondo di Compensazione degli Investitori	Leva Massima per CFD
i depositi dei clienti sono tenuti separati dai fondi della società	i trader sono protetti da perdite superiori ai loro investimenti originali	fino a £85,000	*30:1 Principali Coppie FX
			*20:1 Coppie FX Minori, Oro e Indici Principali
			*10:1 Materie Prime
			*5:1 Azioni
			*2:1 Criptovalute
*I trader classificati come professionisti possono richiedere rapporti di leva più alti

La FCA (Financial Conduct Authority) è l'ente di regolamentazione finanziaria del mercato finanziario del Regno Unito, ma opera indipendentemente dal governo britannico. La FCA è finanziata dalle tasse di registrazione imposte ai membri registrati dell'industria dei servizi finanziari del Regno Unito. 

La FCA coll abora con la Prudential Regulation Authority e il Financial Policy Committee per stabilire i requisiti normativi per il settore finanziario del Regno Unito. La FCA collabora anche con il Financial Ombudsman Service, un servizio gratuito per aiutare a risolvere le controversie tra consumatori e aziende che operano nel settore dei servizi finanziari.

Le aziende finanziarie registrate presso la FCA del Regno Unito sono anche membri del FSCS (Financial Services Compensation Scheme), un fondo di compensazione indipendente di ultima istanza per i clienti delle aziende di servizi finanziari autorizzate del Regno Unito, che copre i reclami dei clienti idonei fino a £85,000. 

Cipro CySEC

Conti Segregati	Protezione dal Saldo Negativo	Fondo di Compensazione degli Investitori	Leva Massima per CFD
i depositi dei clienti sono tenuti separati dai fondi della società	i trader sono protetti da perdite superiori ai loro investimenti originali	* fino a €20,000	30:1 Principali Coppie FX
			20:1 Coppie FX Minori, Oro e Indici Principali
			10:1 Materie Prime
			5:1 Azioni
			2:1 Criptovalute
*I trader classificati come professionisti non sono coperti dall'ICF

La CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) è il principale regolatore finanziario per lo Spazio Economico Europeo. Parliamo di principale poiché la maggior parte dei broker di CFD sono regolamentati dalla CySEC.

Questo è spiegato dal semplice fatto che Cipro ha una delle aliquote fiscali societarie più basse in Europa e offre una serie di vantaggi per investitori e aziende finanziarie. Non è quindi una sorpresa che nell'ultimo decennio diversi broker FX abbiano stabilito la loro sede principale a Cipro, per ragioni fiscali, e siano quindi sotto la supervisione della CySEC di Cipro.

Questo regolatore finanziario è conforme alle regole stabilite dall'ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati). Tutti i broker di CFD registrati presso la CySEC sono membri dell'ICF della CySEC, che copre i reclami dei clienti al dettaglio idonei fino a €20,000.

ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati)

L'ESMA - European Securities and Markets Authority è un'autorità indipendente dell'UE che stabilisce le regole per contribuire a salvaguardare la forza e la sicurezza del sistema finanziario dell'UE.

L'ESMA è l'ente di vigilanza finanziaria dell'UE e questa entità lavora attivamente per migliorare la protezione degli investitori e promuovere un mercato finanziario stabile ed efficiente nell'UE.

In particolare, il 1° agosto 2018, l'ESMA ha imposto restrizioni al trading riguardanti il trading di CFD e lo spread betting per gli investitori al dettaglio. I cambiamenti più rilevanti sono stati il divieto totale del trading di opzioni binarie e la fissazione di nuovi limiti di leva per il trading di CFD per gli investitori al dettaglio. I nuovi limiti fissati dall'ESMA variano da un massimo di 30:1 per i CFD sul Forex a un minimo di 2:1 per il trading di criptovalute.

I nuovi limiti di leva si applicano solo ai trader classificati come investitori al dettaglio, mentre i trader esperti, classificati come clienti professionali, ne sono esclusi. Tuttavia, ciò significa anche che i clienti professionali sono esclusi dalle stesse protezioni per gli investitori degli investitori al dettaglio (esclusi dagli ICF).

Australia ASIC

Conti Segregati	Protezione dal Saldo Negativo	Fondo di Compensazione degli Investitori	Leva Massima per CFD
i depositi dei clienti sono tenuti separati dai fondi della società	i trader sono protetti da perdite superiori ai loro investimenti originali		*30:1 Principali Coppie FX
			*20:1 Coppie FX Minori, Oro e Indici Principali
			*10:1 Materie Prime
			*5:1 Azioni
			*2:1 Criptovalute
*I nuovi limiti di leva si applicano dal 29 marzo 2021

L'ASIC (Australian Securities and Investments Commission) è un ente governativo australiano indipendente, che opera sotto la direzione di commissari nominati dal Governatore Generale.

L'ASIC è stata istituita ai sensi della legge australiana sui titoli e gli investimenti del 2001 (ASIC Act), con i principali ruoli di mantenere, facilitare e migliorare il funzionamento del sistema finanziario e delle aziende che operano nei mercati finanziari.

L'ASIC ha il potere di amministrare la legge in modo efficace, di rendere disponibili al pubblico informazioni sulle aziende finanziarie e su altri enti, di agire contro le aziende che non rispettano le leggi finanziarie australiane e, se necessario, di perseguire i trasgressori.

I clienti dei broker FX registrati presso l'ASIC non sono coperti da alcun Fondo di Compensazione degli Investitori.

USA National Futures Association (NFA)

Conti Segregati	Protezione dal Saldo Negativo	Fondo di Compensazione degli Investitori	Leva Massima
i depositi dei clienti non sono tenuti separati dai fondi della società	il saldo del conto dei trader può andare sotto zero		50:1 Principali Coppie FX
			30:1 Coppie FX Minori
			20:1 Coppie Esotiche

L'NFA (National Futures Association) è un'organizzazione di autoregolamentazione per l'industria dei futures negli Stati Uniti, che supervisiona l'attività Forex dei membri regolamentati Forex Dealer Members (FDM) e Retail Foreign Exchange Dealers (RFED).

Il fondamento dell'anatomia regolamentare della NFA è l'adesione obbligatoria delle aziende di servizi finanziari che operano negli Stati Uniti, rendendo così efficaci le regolamentazioni a livello di settore. La NFA è principalmente finanziata dalle quote di adesione e dalle commissioni di valutazione pagate dai suoi membri e dagli utenti dei mercati dei derivati.

La NFA lavora per identificare le migliori pratiche del settore finanziario e poi renderle obbligatorie per l'intero settore. Per far rispettare le regole del settore finanziario, la NFA può prendere provvedimenti disciplinari contro i suoi membri quando le regole vengono infrante.

Sebbene manchi di un Fondo di Compensazione degli Investitori, la NFA è una risorsa arbitrale efficiente per aiutare i clienti e i membri a risolvere le controversie relative al Forex.

Dubai DFSA

L'Dubai Financial Services Authority (DFSA) è un regolatore finanziario indipendente che supervisiona le aziende che conducono affari e offrono servizi finanziari, all'interno o dal DIFC (Dubai International Finance Centre), una zona franca finanziaria a Dubai, negli Emirati Arabi Uniti.

Il mandato regolamentare della DFSA include la regolamentazione e la supervisione delle società di gestione patrimoniale, dei servizi bancari e creditizi, delle società di negoziazione di titoli, dei fondi di investimento collettivo, del trading di futures su materie prime e della finanza islamica.

Oltre a regolare le società di servizi finanziari nel DIFC, la DFSA è anche responsabile della supervisione e dell'applicazione delle normative antiriciclaggio (AML) e del contrasto al finanziamento del terrorismo (CTF) applicabili nel DIFC.

I principali poteri di applicazione della DFSA sono individuare comportamenti scorretti, in particolare quelli gravi, condurre indagini in modo equo ed efficiente, collaborare con altre autorità di regolamentazione negli EAU e in altre giurisdizioni e adottare le misure appropriate per affrontare i comportamenti scorretti, che possono includere l'imposizione di sanzioni severe, garantendo che queste sanzioni siano sufficienti a dissuadere i trasgressori e altri dall'adottare comportamenti simili.

South Africa FSCA

L'Financial Sector Conduct Authority (FSCA) è il regolatore finanziario delle aziende finanziarie registrate in Sud Africa. La FSCA è responsabile della regolamentazione e della supervisione della condotta del mercato, con l'obiettivo di migliorare e supportare l'efficienza e l'integrità dei mercati finanziari.

La FSCA ha meccanismi in atto per proteggere i clienti delle aziende finanziarie e promuovere il loro trattamento equo da parte delle istituzioni finanziarie, oltre a fornire ai clienti finanziari un'educazione finanziaria.

La FSCA ha il potere di sanzionare e intraprendere azioni legali contro le aziende finanziarie che violano le leggi del settore finanziario. Questi poteri includono la possibilità di citare in giudizio una società in tribunale, mettere un'istituzione sotto amministrazione controllata o imporre sanzioni amministrative.

Per quanto riguarda i broker FX registrati in Sud Africa, la FSCA ha intrapreso con successo azioni legali contro Basfour 3773 (Pty) Ltd, che opera come Oinvest, e trovato colpevole il 4-10-2020 di aver violato le sezioni 7(1)(a) e 13(3) della FAIS Act. Il broker FX Oinvest è stato multato di R58 608 810 (USD 3 783 562).

Seychelles FSA

L'Seychelles Financial Services Authority (FSA) è il regolatore finanziario che supervisiona le attività delle aziende finanziarie registrate nell'arcipelago delle Seychelles.

Simile ai suoi omologhi di livello 4, la FSA delle Seychelles manca dei meccanismi resi obbligatori dai regolatori finanziari di livello 1, per garantire che siano in atto migliori protezioni per salvaguardare i fondi e i depositi degli investitori al dettaglio.

I broker FX registrati presso la FSA delle Seychelles non devono tenere i fondi dei clienti in conti segregati, né offrire protezione dal saldo negativo e, senza restrizioni di leva imposte da questo regolatore finanziario, alcuni broker FX offrono persino una leva di 2000:1!

Pertanto, consideriamo il livello di protezione offerto dalla FSA delle Seychelles agli investitori al dettaglio di FX molto basso.

Bermuda Monetary Authority (BMA)

L'Bermuda Monetary Authority (BMA) è un altro regolatore finanziario caraibico per le aziende incorporate da non bermudiani, che conducono affari e offrono servizi finanziari al di fuori delle Bermuda.

Ancora una volta, siamo di fronte a un regolatore di livello 4 con regole di supervisione e regolamentazione molto poco chiare per le attività relative agli asset digitali (incluse criptovalute e servizi di intermediazione Forex).

Senza alcun Fondo di Compensazione degli Investitori, conti segregati obbligatori e protezione dal saldo negativo, la FSA delle Bermuda non può essere considerata un regolatore finanziario forte per quanto riguarda la protezione degli investitori al dettaglio di FX. 

Belize FSC

L'Belize Financial Services Commission (FSC) è un ente statutario istituito come regolatore finanziario e watchdog per supervisionare il settore dei servizi finanziari internazionali delle aziende con sede in Belize, ed è sotto la diretta responsabilità del Ministro delle Finanze.

Ancora una volta, questo regolatore finanziario caraibico offre poco agli investitori al dettaglio di FX. Questo regolatore di livello 4 manca anche dei meccanismi imposti dai suoi omologhi di livello 1, come conti segregati e NBP.

Sorprendentemente, abbiamo trovato sul sito web di questo regolatore quali sono le procedure disciplinari del FSC se questo ente ritiene che un professionista dei servizi finanziari abbia violato qualsiasi legge o regolamento: "severa reprimenda; sospensione della licenza del professionista dei servizi finanziari per un periodo non superiore a sei mesi; revoca della licenza; e una multa non superiore a cinquemila dollari."

Mauritius FSC

L'Mauritius FSC (Financial Services Commission) è il regolatore finanziario per il settore dei servizi finanziari non bancari e delle attività globali registrate sull'isola dell'Oceano Indiano di Mauritius.

La Mauritius FSC è attualmente un regolatore finanziario di livello 4 incaricato di concedere licenze, regolamentare, monitorare e supervisionare la condotta delle attività in questi settori.

Diversi broker FX al dettaglio stanno scegliendo l'isola di Mauritius per registrare le loro attività, non perché, e contrariamente ai suoi omologhi di livello 4, le regolamentazioni siano meno rigide, ma perché i costi di una licenza finanziaria sono sostanzialmente inferiori, 3.000 USD di tassa di elaborazione e 9.500 USD di tassa annuale fissa.

Nonostante sia un regolatore finanziario di livello 4, la Mauritius FSC rende obbligatorio per i broker FX al dettaglio utilizzare conti segregati per i depositi dei clienti, mantenendo i fondi separati dai fondi propri delle aziende ed è proattiva nel squalificare e revocare le licenze a società o individui che non rispettano le regole.

Conclusione

Quando si cerca un broker FX al dettaglio, il fattore principale a cui prestare attenzione dovrebbe essere la sicurezza dei fondi. Nessuno vuole depositare con un broker (o qualsiasi altra società di investimento) che è registrato in un paese che non offre il livello minimo di protezione per gli investitori al dettaglio.

Se le cose vanno male, molto probabilmente, la parte colpevole potrebbe cavarsela con solo un avvertimento o una piccola multa pecuniaria e continuare a fare affari, creando altri dispiaceri per altri investitori.

Anche se i broker FX sono registrati e regolamentati da regolatori finanziari di livello 1, quando un investitore al dettaglio decide di aprire un conto di trading e depositare fondi, dovrebbe confermare con quale entità avrà a che fare.

Diversi broker di CFD sono registrati contemporaneamente presso regolatori finanziari di livello 1, come la CySEC per i clienti europei, ma anche presso regolatori di livello 2 come la FSA delle Seychelles, che non offre lo stesso livello di protezione dei clienti europei di quel broker.