Reguladores Financieros y de Forex
¿Sabes quién supervisa los mercados financieros y las actividades de los corredores de divisas? Sí, los reguladores financieros. Pero no todos los reguladores financieros son iguales. Algunos ofrecen un menor grado de seguridad a los inversores minoristas, mientras que otros pueden incluso ayudarte a recuperar tus fondos (o al menos una parte de ellos).
Descubre en este artículo completo quiénes son los reguladores financieros y de Forex que ofrecen la mejor protección para los inversores minoristas y tu dinero si las cosas se ponen feas.
- El estándar de oro para los reguladores financieros es la FCA del Reino Unido (Autoridad de Conducta Financiera).
- Los corredores de FX regulados por reguladores financieros de primer nivel ofrecen un FCI (Fondo de Compensación al Inversor) para los inversores minoristas.
- En Europa, la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) es una agencia reguladora financiera que supervisa los mercados financieros en Europa y refuerza la protección de los inversores minoristas.
Reguladores Financieros
| País | Clasificación | Fondo de Compensación de Inversores | Cuentas Segregadas | Protección de Saldo Negativo | Apalancamiento Máximo |
|---|---|---|---|---|---|
| Australia ASIC |  |  | | 30:1 | |
| Belice FSC | | | | 400:1 | |
| Bermudas BMA | | | | 500:1 | |
| Canadá IIROC | hasta $CAD 1 millón | | | 50:1 | |
| Chipre CySEC | hasta €20,000 | | | 30:1 | |
| Mauricio FSC | | | | 500:1 | |
| Seychelles FSA | | | | 2000:1 | |
| Sudáfrica FSCA | | | | 200:1 | |
| Suiza FINMA | hasta CHF 100,000 | | | 30:1 | |
| EAU DFSA | | | | 500:1 | |
| Reino Unido FCA | hasta £85,000 | | | 30:1 | |
| EE.UU. NFA | | | | 50:1 | |
| Vanuatu VFSC | | | | 1000:1 |
Tabla de Contenidos
Reguladores Financieros: Metas y Poderes
Los reguladores financieros son normalmente establecidos por los gobiernos para supervisar las actividades del mercado financiero de las empresas registradas que se dedican a tales actividades o que ofrecen servicios relacionados.
El objetivo de los reguladores financieros y su creación, es establecer las pautas con las que deben cumplir las empresas registradas para operar legalmente en los mercados financieros.
Los reguladores financieros también tienen las importantes tareas de prevenir e investigar el fraude financiero, mantener los mercados eficientes y transparentes, y lo que es más importante, en cuanto a los inversores minoristas, asegurarse de que los clientes de las empresas reguladas sean tratados de manera justa y honesta.
En resumen, las dos razones principales para la creación de tales organismos regulatorios son:
Aumentar la confianza del mercado, supervisando las actividades financieras de las empresas registradas
Aumentar la protección del consumidor financiero, asegurando que los mecanismos y niveles apropiados para proteger a los consumidores estén en su lugar
Y con esto queremos aclarar que no todos los reguladores financieros son creados por igual. Mientras que algunos pueden ser más "rigorosos" con las empresas financieras y con un nivel de protección aumentado para los consumidores, otros carecen de mecanismos y regulaciones más estrictas, lo que se traduce en una menor protección para los consumidores.
Los reguladores financieros de nivel 1, como la FCA del Reino Unido, aplican las regulaciones a las empresas registradas en el Reino Unido. Si una empresa no está registrada con el regulador y está operando en los mercados financieros, precaución. Significa que esa empresa está operando ilegalmente y podría ser una estafa absoluta.
Los reguladores financieros tienen el poder de imponer una multa monetaria a una empresa financiera, un banco, un corredor e incluso a individuos privados que actúan como asesores financieros. También tienen el poder de investigar y tomar medidas disciplinarias contra tales empresas o individuos.
Además, los reguladores financieros también tienen el poder de iniciar procedimientos penales y, en última instancia, eliminar del registro a una empresa declarada culpable en un tribunal o una empresa con demasiadas acciones disciplinarias.
Fondo de Compensación de Inversores
El ICF (Fondo de Compensación de Inversores) es un fondo creado por los reguladores financieros, o que actúa como una entidad independiente, donde una tarifa de suscripción es pagada al fondo por sus participantes, es decir, las compañías de servicios financieros registradas.
Las empresas financieras que operan en Europa y Canadá deben, por defecto, ser participantes del ICF del país o zona económica correspondiente. Esto es en realidad uno de los requisitos necesarios para obtener una licencia de operador financiero por parte del regulador financiero.
Las compañías que ofrecen servicios en el sector financiero, incluidos los brókeres de CFDs y FX con dirección registrada en Europa y Canadá, deben ser miembros del ICF y pagar la tarifa de suscripción correspondiente. El ICF es una capa extra de protección para los inversores minoristas que depositan dinero con brókeres de CFDs.
El objetivo del ICF es asegurar a los clientes cubiertos por los miembros del ICF, que sus fondos están protegidos, y que las posibles reclamaciones contra los miembros del ICF pueden tener derecho a compensación, si se cumplen las condiciones necesarias.
Esto significa, en el caso de clientes de brókeres de CFDs miembros de un ICF, que todos los inversores minoristas (no los clientes clasificados como profesionales) pueden solicitar una compensación financiera con el ICF.
La compensación máxima para inversores minoristas cubierta por un ICF puede variar. Por ejemplo, con el ICF de CySEC la compensación máxima para inversores minoristas es de hasta €20,000, con el FCA del Reino Unido es de hasta £85,000 y con el IIROC de Canadá es de hasta $CAD 1 millón.
Este derecho a compensación, si un miembro del ICF no puede cumplir con sus obligaciones, se aplica al número total de reclamaciones por litigante contra un miembro del ICF, independientemente del número de cuentas mantenidas, la moneda y el lugar de oferta del servicio de inversión.
Regulador Financiero del Reino Unido: FCA
| Cuentas Segregadas | Protección de Saldo Negativo | Fondo de Compensación de Inversores | CFDs Apalancamiento Máximo |
|---|---|---|---|
los depósitos de los clientes se mantienen separados de los fondos de la empresa | los traders están protegidos de pérdidas mayores a su inversión original | hasta £85,000 | *30:1 Pares de divisas principales |
| *20:1 Pares de divisas menores, Oro e Índices Mayores | |||
| *10:1 Materias Primas | |||
| *5:1 Acciones | |||
| *2:1 Criptomonedas | |||
| *Los traders clasificados como Profesionales pueden solicitar ratios de apalancamiento más altos | |||
cer las directrices a las cuales las empresas registradas deben cumplir para operar legalmente en los mercados financieros.
Los reguladores financieros también tienen la importante tarea de prevenir y investigar fraudes financieros, mantener los mercados eficientes y transparentes, y más importante respecto a los inversores minoristas, asegurarse que los clientes y consumidores de las empresas reguladas sean tratados de manera justa y honesta.
En resumen, las dos principales razones para la creación de tales organismos reguladores son:
Aumentar la confianza en el mercado, supervisando las actividades financieras de las empresas registradas
Aumentar la protección del consumidor financiero, asegurando que el nivel adecuado y los mecanismos para salvaguardar a los consumidores estén en su lugar
Y con esto queremos dejar claro que no todos los reguladores financieros son iguales. Mientras que algunos pueden ser más “rigurosos” con las empresas financieras y ofrecen un mayor nivel de protección a los consumidores, otros carecen de mecanismos y regulaciones más estrictas, lo que se traduce en menos protección para los consumidores.
Los reguladores financieros de nivel 1, como la FCA del Reino Unido, hacen cumplir las regulaciones a las empresas registradas en el Reino Unido. Si una empresa no está registrada con el regulador y opera en los mercados financieros, precaución. Eso significa que la empresa está operando ilegalmente y podría ser una absoluta estafa de dinero.
Los reguladores financieros tienen el poder de imponer una multa monetaria, a una empresa financiera, un banco, un corredor, e incluso a individuos privados que actúen como asesores financieros. También tienen el poder de investigar y tomar medidas disciplinarias contra dichas empresas o individuos.
Además, los reguladores financieros tienen el poder de iniciar procedimientos penales y, en última instancia, eliminar del registro a una empresa declarada culpable en el tribunal o una empresa con demasiadas acciones disciplinarias.
Fondo de Compensación de Inversores
El ICF (Fondo de Compensación de Inversores) es un fondo creado por los reguladores financieros, o que actúa como una entidad independiente, donde una cuota de suscripción es pagada al fondo por sus participantes, es decir, las empresas de servicios financieros registradas.
Las empresas financieras que operan en Europa y Canadá deben, por defecto, ser participantes del ICF del país o zona económica. Esto es en realidad uno de los requisitos necesarios para obtener una licencia de operador financiero por parte del regulador financiero.
Las empresas que ofrecen servicios en el sector financiero, incluidos los corredores de CFDs y FX con dirección registrada en Europa y Canadá, deben ser miembros del ICF y pagar la cuota de suscripción correspondiente. El ICF es una capa adicional de protección para los inversores minoristas que depositan dinero con corredores de CFDs.
El objetivo del ICF es asegurar a los clientes cubiertos de los miembros del ICF que sus fondos están protegidos, y que las reclamaciones eventuales contra los miembros del ICF pueden tener derecho a compensación, si se cumplen las condiciones necesarias.
Esto significa, en el caso de los clientes de los corredores de CFDs miembros de un ICF, que todos los inversores minoristas (no los clientes clasificados como profesionales) pueden solicitar una compensación financiera con el ICF.
La máxima compensación para inversores minoristas cubierta por un ICF puede variar. Por ejemplo, con el ICF de CySEC la compensación máxima para los inversores minoristas es de hasta €20,000, con la FCA del Reino Unido es de hasta £85,000 y con el IIROC de Canadá es de hasta CAD 1 millón.
Este derecho a compensación, si un miembro del ICF no puede cumplir con sus obligaciones, se aplica al número total de reclamaciones de un litigante contra un miembro del ICF, sin tener en cuenta el número de cuentas mantenidas, la divisa y el lugar de oferta del servicio de inversión.
Regulador Financiero del Reino Unido: FCA
| Cuentas Segregadas | Protección de Balance Negativo | Fondo de Compensación de Inversores | Apalancamiento Máximo de CFDs |
|---|---|---|---|
los depósitos de los clientes se mantienen separados de los fondos de la empresa | los operadores están protegidos de pérdidas mayores que sus inversiones originales | hasta £85,000 | *30:1 Pares Principales de FX |
| *20:1 Pares Menores de FX, Oro y Principales Índices | |||
| *10:1 Commodities | |||
| *5:1 Acciones | |||
| *2:1 Criptomonedas | |||
| *Los operadores clasificados como Profesionales pueden solicitar ratios de apalancamiento más altos | |||
El FCA (Financial Conduct Authority) es el organismo regulador financiero del mercado financiero del Reino Unido, pero opera de manera independiente del Gobierno del Reino Unido. La FCA se financia con las tasas de registro cobradas a los miembros registrados de la industria de servicios financieros del Reino Unido.
La FCA trabaja junto con la Autoridad de Regulación Prudencial y el Comité de Política Financiera para establecer los requisitos regulatorios para el sector financiero del Reino Unido. La FCA también trabaja con el Servicio del Defensor Financiero, un servicio gratuito para ayudar a resolver quejas entre consumidores y empresas que operan en la industria de servicios financieros.
Las empresas financieras registradas en la FCA del Reino Unido también son miembros del FSCS (Esquema de Compensación de Servicios Financieros), un fondo de compensación independiente de último recurso para los clientes de empresas autorizadas de servicios financieros del Reino Unido, que cubre reclamaciones de clientes elegibles hasta £85,000.
Chipre CySEC
| Cuentas Segregadas | Protección de Saldo Negativo | Fondo de Compensación al Inversor | Apalancamiento Máximo de CFDs |
|---|---|---|---|
los depósitos de los clientes se mantienen separados de los fondos de la empresa | los comerciantes están protegidos contra pérdidas mayores que sus inversiones originales | * hasta €20,000 | 30:1 Pares de divisas principales |
| 20:1 Pares de divisas secundarios, oro e índices principales | |||
| 10:1 Materias primas | |||
| 5:1 Acciones | |||
| 2:1 Criptomonedas | |||
| *Los comerciantes clasificados como profesionales no están cubiertos por el ICF | |||
El CySEC (Comisión de Valores y Bolsa de Chipre) es el principal regulador financiero para la Zona Económica Europea. Nos referimos a principal ya que la mayoría de los brokers de CFDs están regulados por el CySEC.
Esta razón se explica por el simple hecho de que Chipre tiene una de las tasas de impuestos corporativos más bajas de Europa y ofrece una serie de beneficios para los inversores y las empresas financieras. Así que, no es ninguna sorpresa que, durante la última década, varios brokers de FX establecieran su sede en Chipre, por razones fiscales, y quedaran bajo la supervisión del CySEC de Chipre.
Este regulador financiero cumple con las normas establecidas por la ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados). Todos los brokers de CFDs registrados con el CySEC son miembros del ICF del CySEC, cubriendo reclamaciones de clientes minoristas elegibles hasta €20,000.
ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados)
La ESMA - Autoridad Europea de Valores y Mercados es una autoridad independiente de la UE que establece normas para salvaguardar la fortaleza y seguridad del sistema financiero de la UE.
La ESMA es el supervisor financiero de la UE y esta entidad trabaja activamente para mejorar la protección de los inversores y promover un mercado financiero estable y eficiente en la UE.
Notablemente, el 1 de agosto de 2018, la ESMA impuso restricciones comerciales en relación con el comercio de CFDs y las apuestas de margen (spread betting) para los inversores minoristas. Los cambios más relevantes fueron la prohibición completa del comercio de opciones binarias y el establecimiento de nuevos límites de apalancamiento para el comercio de CFDs para inversores minoristas. Los nuevos límites establecidos por la ESMA van desde un máximo de 30:1 para CFDs de Forex hasta un mínimo de 2:1 para el comercio de criptomonedas.
Los nuevos límites de apalancamiento se aplicaron solo a los operadores categorizados como inversores minoristas, mientras que los operadores experimentados, categorizados como clientes profesionales, fueron excluidos. Pero esto también significó que los clientes profesionales fueron excluidos de las mismas protecciones para los inversores que los minoristas (excluidos de los ICFs).
Australia ASIC
| Cuentas Segregadas | Protección de Balance Negativo | Fondo de Compensación al Inversor | CFDs Apalancamiento Máximo |
|---|---|---|---|
los depósitos de los clientes se mantienen separados de los fondos de la empresa | los traders están protegidos contra pérdidas mayores que sus inversiones originales | | *30:1 Pares de divisas principales |
| *20:1 Pares de divisas menores, Oro e Índices Principales | |||
| *10:1 Commodities | |||
| *5:1 Acciones | |||
| *2:1 Criptomonedas | |||
| *Los nuevos límites de apalancamiento aplican a partir del 29 de marzo de 2021 | |||
El ASIC (Comisión de Valores e Inversiones de Australia) de Australia es un organismo gubernamental australiano independiente, que opera bajo la dirección de comisionados nombrados por el Gobernador General.
El ASIC fue establecido y administra la Ley de la Comisión de Valores e Inversiones de Australia de 2001 (Ley ASIC), con los principales roles de mantener, facilitar y mejorar el desempeño del sistema financiero y las empresas que operan en los mercados financieros.
ASIC tiene el poder de administrar la ley de manera efectiva, de hacer que la información sobre las empresas financieras y otros organismos esté disponible para el público, de tomar medidas contra las empresas que no cumplan con las leyes financieras de Australia y, si es necesario, procesar a los infractores.
Los clientes de los corredores de FX registrados en ASIC no están cubiertos por ningún Fondo de Compensación de Inversores.
USA Asociación Nacional de Futuros (NFA)
| Cuentas Separadas | Protección de Balance Negativo | Fondo de Compensación al Inversor | Apalancamiento Máximo |
|---|---|---|---|
los depósitos de los clientes no se mantienen separados de los fondos de la empresa | el saldo de la cuenta de los traders puede ir por debajo de cero | | 50:1 Pares FX Mayores |
| 30:1 Pares FX Menores | |||
| 20:1 Pares Exóticos |
La NFA (National Futures Association) de EE. UU. es una organización autorreguladora para la industria de futuros de los Estados Unidos, supervisando la actividad Forex por los miembros registrados de Forex Dealer (FDMs) y los Corredores Minoristas de Divisas (RFEDs).
La base de la estructura reguladora de la NFA es la membresía obligatoria de las compañías de servicios financieros que operan en los EE. UU., haciendo así efectivas las regulaciones a nivel de la industria. La NFA es financiada principalmente mediante cuotas de membresía y las tasas de evaluación pagadas por sus miembros y usuarios de los mercados de derivados.
La NFA trabaja para identificar las mejores prácticas de la industria financiera y hacerlas obligatorias para toda la industria. Para hacer cumplir las reglas del sector financiero, la NFA puede tomar medidas disciplinarias contra sus miembros cuando se infringen las reglas.
Aunque carece de un Fondo de Compensación para Inversores, la NFA es un recurso eficiente de arbitraje para ayudar a los clientes y miembros a resolver disputas relacionadas con Forex.
Dubai DFSA
La Dubai Financial Services Authority (DFSA) es un regulador financiero independiente que supervisa a las empresas que realizan negocios y ofrecen servicios financieros en o desde el DIFC (Dubai International Finance Centre), una zona financiera libre en Dubái, Emiratos Árabes Unidos.
El mandato regulatorio de la DFSA incluye la regulación y supervisión de las empresas de gestión de activos, servicios bancarios y de crédito, compañías de comercio de valores, fondos de inversión colectiva, comercio de futuros de productos básicos y finanzas islámicas.
Además de regular las empresas de servicios financieros en el DIFC, la DFSA también es responsable de supervisar y hacer cumplir los requisitos de lucha contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CTF) aplicables en el DIFC.
Las principales facultades de aplicación de la DFSA son detectar la mala conducta, particularmente la mala conducta grave, realizar investigaciones de manera justa y eficiente, cooperar con otras autoridades regulatorias en los EAU y otras jurisdicciones y tomar las medidas adecuadas para abordar la mala conducta, lo que puede incluir la imposición de sanciones severas, asegurando que estas sanciones sean suficientes para disuadir a los perpetradores y a otros de participar en conductas similares.
Sudáfrica FSCA
El Financial Sector Conduct Authority (FSCA) es el regulador financiero de las compañías financieras registradas en Sudáfrica. La FSCA es responsable de la regulación y supervisión del comportamiento del mercado, con el objetivo de mejorar y apoyar la eficiencia y la integridad de los mercados financieros.
La FSCA tiene mecanismos para proteger a los clientes de las compañías financieras, y para promover su trato justo por parte de las instituciones financieras, así como proporcionarles educación financiera.
La FSCA tiene el poder de sancionar y emprender acciones legales contra compañías financieras que infrinjan las leyes del sector financiero. Estos poderes incluyen demandar a una empresa en el tribunal, colocar a una institución bajo curaduría o imponer sanciones administrativas.
Con respecto a los corredores de FX registrados en Sudáfrica, la FSCA tomó con éxito medidas legales contra Basfour 3773 (Pty) Ltd, que opera como Oinvest, y los encontró culpables el 4-10-2020, por contravenir la sección 7(1)(a) y 13(3) de la Ley de FAIS. El corredor de FX Oinvest fue multado con R58 608 810 (USD 3 783 562).
Seychelles FSA
La Autoridad de Servicios Financieros de Seychelles (FSA) es el regulador financiero que supervisa las actividades de las empresas financieras registradas en el archipiélago de Seychelles.
Similar a sus contrapartes de nivel 4, la FSA de Seychelles carece de los mecanismos obligatorios impuestos por los reguladores financieros de nivel 1, para garantizar mejores protecciones para salvaguardar los fondos y depósitos de los inversionistas minoristas.
Los corredores de FX registrados en la FSA de Seychelles no necesitan mantener los fondos de los clientes en cuentas segregadas, ni ofrecer protección de saldo negativo y, sin restricciones de apalancamiento impuestas por este regulador financiero, ¡algunos corredores de FX incluso ofrecen apalancamiento de 2000:1!
Por lo tanto, consideramos que el nivel de protección ofrecido por la FSA de Seychelles a los inversionistas minoristas de FX es muy bajo.
Autoridad Monetaria de Bermuda (BMA)
La Autoridad Monetaria de Bermuda (BMA) es otro regulador financiero caribeño para las empresas incorporadas por no bermudeños, que operan negocios y ofrecen servicios financieros fuera de Bermuda.
De nuevo, estamos en presencia de un regulador de nivel 4 con reglas de supervisión y regulación muy poco claras para el negocio de activos digitales (incluyendo criptomonedas y servicios de corretaje de Forex).
Sin ningún Fondo de Compensación para Inversores, cuentas segregadas obligatorias y protección de saldo negativo, no se puede considerar a la FSA de Bermuda como un regulador financiero fuerte en cuanto a la protección de los inversionistas minoristas de FX.
Belize FSC
El Belize Financial Services Commission (FSC) es un organismo estatutario establecido como regulador financiero y supervisor para supervisar el sector de servicios financieros internacionales de las empresas con sede en Belice, y está bajo la responsabilidad directa del Ministro de Finanzas.
Una vez más, poco se ofrece por este regulador financiero caribeño a los inversores minoristas de FX. Este regulador de nivel 4 también carece de los mecanismos impuestos por sus contrapartes de nivel 1, como cuentas segregadas y Protección de Balance Negativo (NBP).
Sorprendentemente, encontramos en el sitio web de este regulador, cuáles son los procedimientos disciplinarios del FSC si esta entidad encuentra que un Practicante de IFS ha contravenido alguna Ley o regulaciones: "reprensión severa; suspensión de la licencia del Practicante de IFS por un período no mayor a seis meses; revocación de la licencia; y una multa no mayor a cinco mil dólares.”
Mauritius FSC
El Mauritius FSC (Financial Services Commission) es el regulador financiero del sector de servicios financieros no bancarios y de negocios globales registrados en la isla del océano Índico Mauricio.
El Mauritius FSC es actualmente un regulador financiero de nivel 4 encargado de licenciar, regular, monitorear y supervisar la conducta de las actividades comerciales en estos sectores.
Varios corredores minoristas de FX están eligiendo la isla de Mauricio para registrar sus negocios, no porque, y a diferencia de sus contrapartes de nivel 4, las regulaciones sean menos estrictas, sino porque los costos de una licencia financiera son sustancialmente más bajos, 3,000 USD de tarifa de procesamiento y 9,500 USD de tarifa anual fija.
A pesar de ser un regulador financiero de nivel 4, el Mauritius FSC hace obligatorio que los corredores minoristas de FX utilicen cuentas segregadas para los depósitos de los clientes, manteniendo los fondos separados de los fondos propios de las empresas y son proactivos en descalificar y revocar licencias a empresas o individuos que no cumplan con las reglas.
Conclusión
Cuando busques un corredor de FX minorista, el factor principal al que debes prestar atención debe ser la seguridad de los fondos. Nadie quiere depositar con un corredor (o cualquier otra empresa de inversión) que esté registrado en un país que no ofrezca el nivel mínimo de protección a los inversores minoristas.
Si las cosas se ponen feas, lo más probable es que la parte culpable se salga con solo una advertencia o una pequeña multa monetaria y continúe operando y creando más dolores de cabeza para otros inversores.
Incluso si los corredores de FX están registrados y regulados por reguladores financieros de nivel 1, cuando un inversor minorista decide abrir una cuenta comercial y depositar fondos, debería confirmar con qué entidad va a tratar.
Varios corredores de CFDs están registrados, simultáneamente, con reguladores financieros de nivel 1, como la CySEC para los clientes europeos, pero también con el FSA de Seychelles de nivel 2, que no ofrece el mismo nivel de protección que para los clientes europeos de ese corredor.
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